A股三大指数今日整体呈现高开回落、震荡整理格局，最终三大指数全线微跌报收，上证指数险守险守4100点关口。沪深京三市成交额达到30568亿，较昨日放量1180亿。

盘面上，半导体、电网设备、电机板块涨幅居前，文化传媒、采掘行业、游戏、医疗服务、互联网服务、船舶制造等板块跌幅居前。

个股表现来看，上涨股票2100余家，赚钱效应一般。

消息面，国家电网1月15日宣布，“十五五”期间，公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。。

技术面，今日指高开直接透支了降息的利好额度，指数没能在10日均线位置顺势止跌反弹，那么接下来预计指数还有整理需求，下方支撑关注4050位置附近，如果这个位置不破，则有望止跌企稳后继续回归震荡上行走势，那将也是比较合适的上车点位。操作建议上，继续低吸为主，关注业绩主线，例如有色、半导体等业绩主线中挖掘机会。整体仓位控制在6-8成。

为了帮助投资者朋友更好的把握智能电网相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.智能电网逻辑梳理

1.1智能电网需求提速

智能电网是以特高压电网为骨干网架，利用先进的通信、信息和控制技术，构建以信息化、自动化、数字化、互动化为特征的统一的智能化电网，其本质是以电网输配电等环节的智能化建设解决能源供给侧存在的相关问题。近年来，随着新能源应用的逐渐广泛，智能电网的配套需求愈发强烈，智能电网行业发展有望提速。

1.2 智能电网政策不断公布，国家电网建设不断提速

2025年6月25日，国家能源局发布关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知。

2024年7月25日，国家发展改革委 国家能源局 国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》的通知。

最新消息显示，根据年初规划，2025年国家电网、南方电网计划投资预计超过8250亿元，创历史新高。相较于2024年实际完成投资7822亿元，计划投资额同比增长5.5%。有机构预计，为了稳经济增长，后续年度电网投资大概率成为发力重点。

此外，国家电网近日公示最新一批输变电项目第五次变电设备（含电缆）招标采购推荐的中标候选人名单，本次采购涉及变压器、电抗器、补偿装置、电容器等多种电力设备产品，合计金额超30亿元。

2. 智能电网重点标的

（1）中国西电：公司是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地，是目前我国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业，也是国内唯一家具有输变电一次设备成套生产制造能力的企业。

（2）保变电气：我国输变电装备制造核心企业之一，产品谱系齐全，在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具有突出的技术优势。公司是国家1000MW及以下火电机组、水电机组的主要设备重点生产厂家。公司主要从事输变电业务，主要为大型电力变压器及配件的制造与销售。

（3）平高电气：公司业务范围涵盖输配电设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、服务与工程承包,核心业务为高压开关业务、配电网开关业务、国内外电力工程总承包业务和开关产品运维检修业务。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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